|
|
ECB monetary policy and commodity prices
Aliyev, S. ; Kočenda, Evžen
We assess the impact of ECB monetary policy on global aggregate and sectoral commodity prices over 2001–2019. We employ a SVAR model and separately assess periods before and after the global financial crisis. Our key results indicate that contractionary monetary policy shocks have positive effects on commodity prices during both conventional and unconventional monetary policy periods, indicating the effectiveness of unconventional monetary policy tools. The largest impact is documented on fuel and food commodities. Our results also suggest that the effect of ECB monetary policy on commodity prices transmits through the exchange rate channel, which influences European market demand.
|
|
|
ECB monetary policy and commodity prices
Aliyev, S. ; Kočenda, Evžen
We analyze the impact of the ECB monetary policies on global aggregate and sectoral commodity prices using monthly data from January 2001 till August 2019. We employ a SVAR model and assess separately period of conventional monetary policy before global financial crisis (GFC) and unconventional monetary policy during post-crisis period. Our key results indicate that contractionary monetary policy shocks have positive effects on the aggregate and sectoral commodity prices during both conventional and unconvetional monetary policy periods. The effect is statistically significant for aggregate commodity prices during post-crisis period. In terms of sectoral impact, the effect is statistically significant for food prices in both periods and for fuel prices during post-crisis period; other commodities display positive but statistically insignificant responses. Further, we demonstrate that the impact of the ECB monetary policy on commodity prices increased remarkably after the GFC. Our results also suggest that the effect of the ECB monetary policy on commodity prices does not transmit directly through market demand and supply expectations channel, but rather through the exchange rate channel that influences the European market demand directly.
|
|
|
The Effect of Geopolitics on Commodity Prices
McGrouther, Robert ; Semerák, Vilém (vedoucí práce) ; Riegl, Martin (oponent)
Práce zkoumá účinky geopolitických událostí na globálních ropy, pšenice a hliníkových ceny. Geopolitické události mají potenciál narušit výrobu a dodávku zboží na trhy, které ovlivňují ceny. Analýza cesta modely, které odrážejí ropy, pšenice a hliníkových trhy jsou konstruovány s využitím teorií specifické pro každou komoditu změřit, jak podstatné dopady různých proměnných jsou na ceny. Vector chybové korekce modely jsou pak použity k otestování, zda jednotlivé geopolitické události mají dlouhodobý vliv na ceny. Analýza výroby a vývozu komodit v regionech a zemích postižených geopolitické události se provádí určit, jak vážně výroba je narušena. Základní vyšetření cen před, během a po geopolitických událostí je vedena porozumět tomu, jak rychle se řidiči cen komodit lze přepínat mezi geopolitických událostí a dodávek a základy poptávky. Slouží také ukázat, jak rychle se ceny vrátí hladiny pre-událostí následující geopolitické události.
|
host ::
RSS.